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我国玉米种业过剩态势缓解明显,精品仍是内动力
发布时间:2015-03-25

2015.03.25  来源:农资与市场

短期来看玉米种过剩有所缓解。2014年我国杂交玉米种子在需求为11.6亿公斤,基本和上年持平,而产量减少了3.5亿公斤,降幅为25.74%,我们认为总产大幅减少的原因有两个,一是制种面积减少,玉米制种面积比上年减少88万亩,降幅23%;二是受到气象灾害的不利因素,甘肃、新疆主产区基地播种期遭遇低温、7月下旬连续出现高温,致使两地部分品种授粉和结实率较常年差,单产降幅在8%-10%之间,而辽宁朝阳、新疆伊犁等地严重干旱导致约1万亩玉米制种基地绝收;从库存方面来看,2014年期末杂交玉米种子有效库存量降至10.3亿公斤,比年初减少1.8亿公斤,库存降幅为14.88%。从库存/用种量来看,2014年库存/用种量比上年减少16.93%,数据全面说明:2014年杂交玉米种过剩程度有所缓解。

从中期(3-5年)来看,我国杂交玉米种产业过剩是常态。2015年春夏播玉米种子总供给量为19.9亿公斤,预计2015年玉米用种面积依然会有所增加,用种量11.6-12亿公斤,预计期末库存水平将降至7.9-8.3亿公斤左右。玉米种子库存连年增加的局面将得到很大的遏制,2015年玉米种子市场将出现谷底回升,预计在第三季度供求拐点出现,可是后期抬升动力不是很大,从库存/用种量水平来看和国际经验来看,我国杂交玉米种库存/用种量30%为理性水平,华通纵横农资领域首席分析师杨益军认为:我国杂交玉米种仍需要3-5年消化,这样行业才处于良好的景气度水平。

从长期来看,我国玉米种植面积的上升空间较为有限,因此玉米种植面积按过去5年的复合增长率为3.76%,商品化率按过去5年的复合增长速度测算为1.19%,亩用金额增长率采用10%。按此测算2015年预计玉米种子市场容量将达到323亿元,年复合增长率为12.74%。

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我国玉米种行业结构性过剩仍将是常态,但微观看,精品仍旧是种业的驱动力,2014年玉米种品种销售表现分化,热销品种及新品种制种面积刚性上升,虽然整体制种面积下降,但对部分无库存或推出新品种的企业而言,制种面积不降反增,尤其是登海605,登海605经多年的推广,在产量及稳产性、抗病性、抗旱性、抗倒伏等方面均表现优异,从今年双交回馈的信息来看,登海605、济单7号、中单808、禾玉9566、郑黄糯2号、福单4号、正大999、晋单71、祥玉96以及迪卡018评为“表现最优示范品种”,登海种业销量进入高增长期,预计2014年推广面积超过1500万亩。其中605约为1100万亩,同时,公司具备较优的品种间优势互补明显,登海618熟期较605早10-15天,适应不同区域及农户的需求,2014年推广面积超过 130万亩,2015年有望进入快速增长期。

从动态来看,新《种子法》和《主要农作物品种审定办法》对行业发展有很大的预期,因为新品种申请门槛大幅提高,审定程序进一步规范,同时审定绿色通道成功开通,有助于龙头企业新品种审定通过量与小企业拉开差距,有利于龙头企业优先发展;政策加强公示透明化程度,并针对育繁推一体化企业试点审定绿色通道,从源头保护品种知识产权,打击地方保护主义,利好龙头企业,并促进种业长期健康发展;另外企业并购将是未来种业龙头扩张的主要手段,也是政策所鼓励的方向,现阶段行业处于低迷期更是并购的有利窗口期,上市公司层面,隆平高科、敦煌种业、荃银高科、农发种业、神农大丰、丰乐种业均已公告增发或并购等相关事项,行业进入大并购时代,看好行业洗牌后盈利能力全面提升。从种业政策相关法规和资本市场运作来看,利好我国玉米种业,为种业的健康发展做“保驾护航”。

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